Le FMI et Madagascar parviennent à un accord au niveau des services sur la quatrième revue de la facilité élargie de crédit

le 19 mai 2023

Les communiqués de presse de fin de mission contiennent des déclarations des équipes des services du FMI qui rendent compte de leurs conclusions préliminaires après leur visite dans un pays. Les avis exprimés dans la présente déclaration sont ceux des services du FMI et ne correspondent pas nécessairement à ceux du conseil d’administration du FMI. À partir des conclusions préliminaires de cette mission, les services du FMI établiront un rapport qui, sous réserve de l’approbation de la direction, sera présenté au conseil d’administration pour examen et décision.

• L’équipe du FMI et les autorités de Madagascar sont parvenues à un accord au niveau des services sur la quatrième revue du programme de réformes économiques de Madagascar dans le cadre de la facilité élargie de crédit. Cet accord au niveau des services est soumis à l’approbation de la direction du FMI et à l’examen du Conseil d’administration du FMI.
• La croissance devrait se stabiliser autour de 4,0% en 2023, avec d’assez fortes pressions inflationnistes. Les cyclones récents ont aggravé l’insécurité alimentaire.
• Les autorités sont déterminées à accroître la transparence budgétaire et à renforcer la gouvernance. Des efforts supplémentaires pour augmenter les recettes, réduire les risques budgétaires, améliorer la gestion des finances publiques et renforcer les filets de sécurité sociale sont nécessaires.

Washington, DC: Une équipe du Fonds monétaire
international (FMI) dirigée par Frédéric Lambert a tenu des discussions à
Antananarivo du 3 au 12 mai 2023 sur la quatrième revue de l’accord avec
Madagascar au titre de la Facilité Elargie de Crédit (FEC) approuvé en mars
2021.

A la fin de la mission, M. Lambert a fait la déclaration suivante :

“L’équipe du FMI et les autorités de Madagascar sont parvenues à un accord
au niveau des services sur la quatrième revue du programme économique de
Madagascar dans le cadre de la facilité élargie de crédit. L’accord est
conditionné à l’approbation de la direction et du Conseil d’administration
du FMI, qui devrait examiner cette revue en juin. L’achèvement de la revue
permettrait le décaissement de 24,44 millions de DTS (environ 32 millions
de dollars) à Madagascar pour couvrir les besoins de financement extérieur
et budgétaire.

L’accord de 40 mois appuyé par la FEC soutient la reprise de Madagascar
après la pandémie et fournit un financement pour préserver les dépenses
prioritaires. Par un appui au développement des capacités et des conseils
stratégiques, il vise à aider les autorités dans leurs efforts pour
renforcer la stabilité économique et réduire la pauvreté.

Après un rebond de 5,7% en 2021, la croissance devrait ralentir à 4,0% en
2022 et 2023, en partie à cause des perturbations liées aux conditions
météorologiques, les difficultés du secteur de la vanille, et des
incertitudes sur la croissance mondiale. Les pressions inflationnistes
continuent de s’accumuler et la dépréciation de l’ariary par rapport au
dollar américain s’est accélérée en 2022, malgré les interventions de la
banque centrale (BFM). Le déficit primaire intérieur a atteint 2,8% du PIB
en 2022 (contre 1,4% dans le budget révisé de 2022), principalement en
raison du non-paiement des droits et taxes à l’importation par les
distributeurs de pétrole et de la baisse du recouvrement des impôts
intérieurs.

Les performances du programme au cours du second semestre 2022 restent
mitigées et trois des cinq objectifs macroéconomiques quantitatifs ont été
atteints. Le plancher des avoirs extérieurs nets de la banque centrale a
été manqué de peu. Le critère de solde primaire intérieur a été plus
largement dépassé à fin décembre principalement en raison de la faible
collecte des taxes douanières pétrolières et ce, malgré les efforts des
autorités pour contenir les dépenses. Ce solde devrait s’améliorer en 2023
suite à la conclusion d’un accord avec les distributeurs de pétrole fin
décembre 2022 sur le règlement des dettes croisées avec le gouvernement.

Les progrès se sont poursuivis dans le programme de réformes structurelles
des autorités. Avec l’assistance technique du FMI, les autorités ont
finalisé et publié le manuel des investissements publics. Le rapport de
suivi de la Cour des comptes sur la mise en œuvre des recommandations suite
aux audits sur les dépenses COVID a été publié le 3 avril, et les
modifications nécessaires du cadre juridique des marchés publics pour
permettre la collecte et la publication des informations UBO ont été
adoptées. Les autorités ont également finalisé et soumis au Parlement un
nouveau projet de code minier révisé, conformément aux recommandations de la
Banque mondiale et du FMI.

Pour ancrer la stabilité économique et générer une croissance plus forte,
durable et inclusive les autorités visent à réduire les risques
budgétaires, à améliorer la transparence et la gouvernance budgétaires, à
renforcer les filets de sécurité sociale et à améliorer le cadre de la
politique monétaire. Pour ce faire, les autorités se sont engagées à
revenir à la discipline budgétaire afin d’augmenter l’espace budgétaire
indispensable pour financer davantage de dépenses propices à la croissance.
Elles ont convenu de reconsidérer dans la prochaine loi de finances
certaines mesures fiscales distortives introduites dans le budget 2023,
telles que la taxe de sortie sur l’exportation de minerais non
renouvelables, et de réduire les délais de règlement des litiges fiscaux.
Les autorités s’efforceront également d’améliorer encore l’exécution des
dépenses sociales et d’investissement et de respecter l’annualité
budgétaire en annulant systématiquement les crédits non utilisés à la fin
de chaque exercice budgétaire, tout mieux contrôlant la gestion des
entreprises publiques afin de réduire les risques budgétaires associés.

Le redressement de la compagnie d’électricité et d’eau JIRAMA reste une
priorité pour réduire son coût pour le budget de l’état et améliorer le
service rendu. Les autorités se sont engagées à renforcer le suivi et la
transparence de la situation financière de JIRAMA. Elles ont redit leur
détermination à mettre en œuvre un mécanisme d’ajustement automatique des
prix des carburants à partir du premier trimestre 2024 ainsi que des filets
de sécurité sociale renforcés. Les autorités continuent la mise en œuvre de
la stratégie de lutte contre la corruption et renforceront le cadre
juridique pour permettre un contrôle public adéquat des politiques
publiques.

Dans le contexte d’une inflation élevée, la politique monétaire doit se
concentrer sur la stabilité des prix. La banque centrale poursuit sa
transition vers un nouveau cadre de politique monétaire de ciblage des taux
d’intérêt. La réussite de cette transition nécessite un renforcement de la
communication de BFM afin de mieux ancrer les anticipations des agents
économiques, et une réaffirmation de son indépendance.

La mission a été l’occasion de discuter de la demande d’accès de
Madagascar à la nouvelle Facilité pour la résilience et la durabilité
du FMI et d’exposer les étapes à venir. Le travail de fond pour évaluer
l’impact des vulnérabilités liées au climat a commencé avec le
Programme d’évaluation macroéconomique du climat (CMAP) dont le rapport
a été publié en novembre 2022, et se poursuivra dans les prochains
mois.

La mission a rencontré le Président Rajoelina, le Premier ministre Ntsay,
le ministre de l’Économie et des Finances Rindra Hasimbelo
Rabarinirinarison, le ministre de l’Energie et des Hydrocarbures
Soloniaina Rasamoelina Andriamanampisoa, le
gouverneur de la Banque centrale de Madagascar Aivo Andrianarivelo, des
hauts fonctionnaires, des partenaires au développement et des représentants
du secteur privé. L’équipe du FMI tient à remercier les autorités de
Madagascar pour leur temps, leur flexibilité et des discussions très
constructives.

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